独立董事对会计信息质量的影响研究（上） ,发表论文网

　　1 引言 1.1 研究目的与意义 在现代企业制度下，企业所有权与经营权高度分离，股东失去了对企业的有效控制，管理层则掌握了企业的经营控制权。股东与管理层因为利益目标不同，双方在决策时较难达成一致意见。管理层因为对企业的实际情况更为了解，为了谋取自身的利益，不惜通过隐瞒信息、推迟披露信息或者提供虚假信息等手段进行不真实的信息披露，这不仅损害股东的利益，也不利于资本市场的发展。另一方面，基于我国特殊的国情，大多数上市公司具有“一股独大”的股权结构，且普遍存在大股东控制董事会和“内部人控制”等问题，这使得中小股东的利益受到严重的侵害。在此背景下，本文以我国独立董事制度作为研究对象，试图得出独立董事对会计质量的影响机制。这也是本文研究目的所在。KU4知览论文网

　　本文具有一定的理论意义以及重要的现实意义。随着经济全球化以及社会分工的细化，市场竞争愈发激烈，公司治理的地位显得更加重要。独立董事作为公司治理中的重要组成部分，本文提出了优化独立董事对会计信息质量影响机理的建议，包括完善相关法律及独立董事制度、加强执法提高违法成本以及提高独立董事行业背景多样化程度，对于提高独立董事对会计信息的有益影响，有着重要的现实意义。另一方面，本文参考己有学者的研究，综合考虑独立董事数量、质量特征，深入分析其对上市公司会计信息披露质量的影响，可以丰富有关会计信息披露质量影响因素的研究，具有一定的理论意义。KU4知览论文网

　　1.2 文献综述KU4知览论文网

　　(1)国外研究现状KU4知览论文网

　　国外学者的研究结论大多认为独立董事对会计质量存在正向影响。比较有代表性的学者包括Rosenstein和Wyatt(1990)，他们认为独立董事在董事会中占比越大，企业越愿意披露信息[1]。而Chen, Charles和Bikki Jaggi ( 2000 )，则得出相反的结论，他们对英国非金融上市公司进行实证研究，发现独立董事比例越高，会计信息质量越低之外[2]。学者Abbott,Lawrence.J,Parker S.和Peters G.F.(2010)对家族企业和非家族企业同时进行了实证研究[3]，Bushman 和Smith.(2011)则对处于财务困境的企业进行分析，多位学者的研究结果均表明，独立董事比例越高，企业会计信息质量越好[4]。Park,Yun W.和Hyun-Han Shin (2014)的研究也得出了同样的结论[5]。Agrawal Anup和Chadha Sahiba等(2015)研究认为，董事会中独立董事所占比例，有利于促进会计信息披露质量的提升[6]。KU4知览论文网

　　(2)国内研究现状：KU4知览论文网

　　国内理论在在这一领域的研究也开展的如火如荼。祁菲涵(2014)认为独立董事比例对会计信息披露质量呈正向影响[7]。赖红(2013)的研究则表明，会计信息披露质量不随着独立董事比例的提高而提高[8]。齐骥霆(2013)对2007-2011年间信息披露违规的A股上市公司进行了实证分析，得出结论独立董事比例对信息披露违规行为没有显著影响[9]。李艳(2014)对2011和2012年两年间我国深圳证券交易所的上市公司进行了研究，得出结论独立董事比例对会计信息披露质量的影响不显著[10]。云佳(2016)采用熵权系数模型，对904家A股上市公司2012-2014年的会计信息披露质量进行测度，得出几轮发现企业间会计信息披露质量整体趋势没有明显变化[11]。俞常娥(2015)运用规范研究和实证研究相结合的方法，对深圳证券交易所2009—2013年A股上市公司进行研究，得出独立董事特征对上市公司会计信息披露质量的影响[12]。沈磊(2015)采用理论与实际相结合的方法，得出结论，财务背景独立董事有助于提高公司会计信息质量[13]。陈渤洋(2015)就独立董事的历史进行了研究，得出在实际执行中独立董事制度对于公司一些实际行为的约束和影响[14]。KU4知览论文网

　　(3)文献述评KU4知览论文网

　　由此可以看出，不管是我国还是外国，在这一领域的研究都集中在实证分析，其研究的重点都集中在独立董事对会计信息质量的影响效果。目前学术界对于其影响效果也存在诸多的分歧。而在独立董事影响会计质量的机制方面的研究，并不多见，另一方面，学术界对于独立董事影响会计信息质量过程中存在的问题的研究也偏少。KU4知览论文网

　　1.3 研究内容与方法KU4知览论文网

　　本文主要研究内容如下：KU4知览论文网

　　1、独立董事制度对完善公司治理结构、保护股东利益发挥的作用;KU4知览论文网

　　2、如何利用董立董事特征及其职能提升会计信息披露质量;KU4知览论文网

　　3、相关的可行性解决措施。KU4知览论文网

　　本文采取了多种研究方法，主要包括：KU4知览论文网

　　1、文献研究法：通过对国内外相关文献资料的研究和整理，了解掌握目前有关人独立董事的研究状况，并从中获得一些启示;KU4知览论文网

　　2、逻辑分析法：对独立董事影响会计信息质量的过程进行分析与研究，得出其产生作用的内在机制;KU4知览论文网

　　3、因果分析法：在逻辑分析结果的基础上，指出独立董事影响会计信息质量过程中存在的问题，并应用因果分析法得出相应的建议。KU4知览论文网

　　2 独立董事和会计信息质量相关概念 2.1独立董事及其职业特征 2.1.1独立董事的概念 独立董事是指独立于公司股东且不在公司中内部任职，并与公司或公司经营管理者没有重要的业务联系或专业联系，并对公司事务做出独立判断的董事[15]。针对我国上市公司的独立董事的定义，证监会在《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》有明确的规定：上市公司独立董事是指不在上市公司担任除董事外的其他职务，并与其所受聘的上市公司及其主要股东不存在可能妨碍其进行独立客观判断关系的董事。KU4知览论文网

　　独立董事最早起源于20世纪30年代的美国，当时美国政府首次通过法律的形式，明确定义了独立董事制度，并规定了独立董事在董事会中人数的比例[16]。而独立董事制度随着现代企业制度的建立，在实践中得到了逐渐完善，目前已经作为一种通用准则，被应用于现代企业的经营管理当中。而各国由于法律制度存在差异，因此独立董事制度的相关标准以及执行效果都有所差异。独立董事制度的出现存在其内在的理论基础，分别是代理成本理论和董事会职能分化理论[17]。KU4知览论文网

　　一、代理成本理论KU4知览论文网

　　代理成本理论认为，对于经营权与所有权分离的企业来说，随着其不断的发展以及壮大，必然面临股东利益与经营者之间的利益冲突[18]。企业经营者作为外部股东的代理人，其最为关注的焦点是企业在发展壮大过程中自身所获得的利益，包括薪酬奖金、工作环境等，而股东股东最关注的缺失企业盈利所带来的股权增值以及股票分红。经营层过多的薪酬奖金需求以及软硬设施的升级需求，必然会损害股东的利益，因此就产生了双方代理成本的矛盾。企业股东为了保证经营者不会背离其目标，减小企业的代理风险，控制代理成本。二者之间的矛盾就导致了独立董事的出现。KU4知览论文网

　　二、董事会职能分化理论KU4知览论文网

　　在监事会制度建立以前，董事会除了履行其应有的职责以外，还承担着自我监督的职能[19]。然而，在缺乏第三方的监督过程中，这种自我监督的功能是难以有效发挥的，甚至形同虚设。董事会自我监督功能由于制度缺陷而导致的弱化，使得独立董事制度应运而生。董事会职能分化理论认为，监事会的缺失导致公司治理过程中缺乏监管，因此董事会中应该存在专职监管的董事。因此独立董事制度就要求董事会成员之间分工要明确，同时也要有专门的董事来负责监督董事会以及企业管理层的合规运行，以达到内部权力制衡的目的。这种董事会内部职能分化的必需性，为独立董事制度的创设提供了理论根源。 2.1.2独立董事的职业特征 独立董事与其他非独立董事相比，存在明显的职业特征，包括独立性以及专业性。KU4知览论文网

　　一、独立性KU4知览论文网

　　独立董事职业的独立性，就是独立董事在履行法定职能的过程中，始终保持人格、经济利益、产生程序、行权等方面独立，不受控股股东和公司管理层的限制。独立董事作为调和企业所有者以及经营者之间的客观产物，其独立性是内在的要求[20]。如果独立董事失去独立性，比如在其产生程序上缺乏独立性，那么独立董事将成为“人情董事”，在面临具体的监督问题时，将会偏向于自身的“人情相关方”，从而损害企业整体利益以及“非人情相关方”的利益。因此，独立性的职业特征，是保证独立董事合格履行法定职能的基础。KU4知览论文网

　　二、专业性KU4知览论文网

　　专业性是独立董事合格履行职责的基本要求。独立董事的专业性，包括技能的专业性以及意见的专业性。二者的结合才能保证独立董事能够凭自己的专业知识和经验对企业的经营层履行职责情况、会计报表真实情况、信息披露情况等有关问题独立地做出判断和发表有价值的意见。 2.2 会计信息的概念以及其质量判断的标准 2.2.1会计信息的概念 会计信息是由财务工作人员，按照法律规定的会计准则或方法来编制企业财务报表、财务报表附注等相关信息，并向公众公开的反映企业财务状况、经营成果以及资金变动的财务信息。会计信息是记录会计核算过程和结果的重要载体，是反映企业财务状况，评价经营业绩进行再生产或投资决策的重要依据。KU4知览论文网

　　会计信息的本质是一种经济信息，能够为企业经营者、所有者、债权人、监管部门等企业的相关人员或机构对企业的经营状况、财务状况等有着更为直观的了解，而无需通过参与企业的日常生产经营活动来获得相关的信息[21]。会计信息的本质也是一种标准化的商业语言，能够将企业在一定会计周期内的资产状况、负债情形、盈利水平以及现金流量等具体的变化呈现出来，因此会计信息既是记录企业经济活动的账本，又是相关人员或机构进行决策的有用信息过渡。 2.2.2会计信息质量的特征 会计信息质量的特征包括会计信息的相关性、真实性和及时性。KU4知览论文网

　　一、会计信息的相关性KU4知览论文网

　　会计信息的相关性是指会计信息符合会计准则的要求，即企业在收集、加工、处理、传递会计信息的过程中，要按照会计准则对会计信息的要求形成一个会计信息流[22]。会计信息的相关性有两个内涵，分别是预测价值和反馈价值。所谓的预测价值，是指会计信息能够在一定程度上预测企业未来的某些会计要素，会计信息使用者可以通过这些预测结果来做出相应的决策。而反馈价值，则指会计信息能对信息使用者以前的评价和预测结果予以证实或纠正，从而促使信息使用者维持或改变以前的决策。KU4知览论文网

　　二、会计信息的真实性KU4知览论文网

　　会计信息的真实性是指会计信息准确的揭示各项经济活动所包含的经济内容。这就要求会计所运用的确认和计量过程需要应用标准化方法，比如实现原则、配比原则和权责发生制等确认计量方法。需要注意的是，会计信息的真实性是动态变化的，比如在确认和计量会计要素的时候，当时的认知水平下，会计信息被认为是真实的，但随着认知水平的提高、环境的变化以及计量手段的提升，以前被认为真实的信息可能会发生偏差。因此，会计信息的真实性应该用动态发展的眼光来分析。KU4知览论文网

　　三、会计系信息的及时性KU4知览论文网

　　会计系信息的及时性是指会计报表的编制、报送要及时，即在会计年度终了较短时间内报送会计报表。随着经济的发展以及社会效率的提高，会计信息的及时性逐渐成为了信息质量的重要要求。KU4知览论文网

　　3 独立董事与会计信息披露现状分析 3.1我国上市公司独立董事现状 3.1.1独立董事制度现状 独立董事制度最早出现在西方国家的治理结构为一元制的公司当中[23]。随后得到了广泛的应用。而目前我国资本市场弱式有效市场的特征，决定了我国上市公司采用二元制的治理结构，即上市公司除了实现董事会制度以外，还要实现监事会制度，董事会以及监事会同时对股东大会负责。而独立董事作为董事会中占据一定比例的董事人员，其制度化的萌芽最在是在1997年中国证监会发布的《上市公司章程指引》出现，但当时并没有明确的规定。直到2001年，中国证监会颁布《关于在上市公司建立独立董事制度的指导意见》，才标志着我国独立董事制度正式实现。KU4知览论文网

　　目前，独立董事制度已经被写入《公司法》、《证券法》等重要的法律法规，成为一种法律制度在我国上市公司中全面推行。独立董事制度对于推动我国上市公司质量，保护投资者的合法权益等方面，都起着重要的积极作用。 3.1.2独立董事职能实施现状 我国独立董事制度除了赋予独立董事一般董事职能以外，还赋予了一些特别的职权，比如向董事会提议聘用或解聘会计师事务所、向董事会提请召开临时股东大会、提议召开董事会、独立聘请外部审计机构和咨询机构或者可以在股东大会召开前公开向股东征集投票权等。但是，在独立董事实际履行职能过程中，出现了诸多的状况，具体如下： “人情董事”现象普遍 根据相关规定，上市公司董事会、监事会、单独或者合并持有上市公司已发行股份5%以上的股东可以提名独立董事候选人，而在实际操作过程中，我国上市公司独立董事的聘请大多由董事会提名并进行投票选聘，而董事会代表的都是大股东的利益。这种独立董事的提名选聘机制，导致了独立董事与上司公司大股东之间有着千丝万缕的联系。“拿人钱财，替人消灾”，独立董事在聘用过程中，客观上得到了大股东的授予的经济利益，因此在实际履行职能过程中，往往会给大股东卖人情，从而忽视其他小股东的利益。因此，独立董事的选聘机制导致了“人情董事”现象普遍。 “花瓶”董事现象明显 我国独立董事在履行其职能过程中，还存在玩忽职守的状况，即所谓的“花瓶董事”，这种现象导致了独立董事制度在某些上市公司形同摆设，不利于上市公司治理结构的完善。如下表3-1所示，根据《上海证券报》2016年的的调查数据，超过三分之一的独立董事在实际履行职能过程汇总没有提出过反对意见，而很大比例的独立董事没有或并不打算履行相关的职能[24]。因此，独立董事在实际履行职能过程中，“花瓶”董事现象明显。KU4知览论文网

　　表3-1 2016年我国上市公司独立董事履行职能情况 独立董事职能履行情况或意愿 占比(%) 从未在董事会表决投票时投过弃权票或反对票 33.3 从未发表过有分歧的独立意见 35 从未行使过或打算在未来行使中国证监会赋予独董的特别权力 >70 从未或打算向公司董事会提议聘用或解聘会计师事务所 90 从未或打算“在股东大会召开前公开向股东征集投票权” 94.4 数据来源：上海证券报KU4知览论文网

　　3.1.3独立董事违规处罚现状 根据中国证监会、上海证券交易所以及深圳证券交易所相关的统计数据，如下表3-2所示。我国独立董事受到违规处罚的主要原因有虚假披露、推迟披露以及违规买卖证券。2013-2017年5年间，独立董事触犯上述违规行为的绝对人数都呈递增态势，而由于上市公司数量的增加，其违规行为的比例反而在逐年递减。KU4知览论文网

　　表3-2 2013-2017年我国上市公司独立董事违规处罚情况 独立董事违规处罚类型 2013 2014 2015 2016 2017 虚假披露(人次) 11 13 16 16 18 推迟披露(人次) 16 20 23 25 30 违规买卖证券(人次) 14 17 17 20 24 其他违规(人次) 7 7 10 11 13 数据来源：中国证监会、上海证券交易所、深圳证券交易所KU4知览论文网

　　3.2我国上市公司会计信息披露现状 3.2.1上市公司会计信息披露制度 我国上市公司有着严格的会计信息披露制度，其中包括上市公司的招股说明书、年报、半年报、季报以及相关的临时公告等文件的披露规定。会计披露制度是国内A股市场相关投资者、上市公司的债权人等相关会计信息使用者的获得上市公司财务信息、经营信息以及现金流信息的制度保障，能够对其投资决策提供重要的信息支撑。KU4知览论文网

　　我国的《公司法》、《证券法》以及《上市公司信息披露管理办法》三大法律法规组成了我国上市公司会计信息披露制度的基本体系框架，而一些辅助性的规章制度，比如深交所以及上交所相关的上市公司信息披露工作考核办法等，也作为我国上市公司会计信息披露制度的有益补充[25]。 3.2.2披露制度的实施状况 在我国上市公司严格的会计信息披露制度下，其实施状况如下： 定期财务报告披露及时 国内上市公司定期报告，包括年报、半年报、季报，其披露执行率较高，几乎全部达到及时性的要求。根据深圳证券交易所以及上海证券交易所的统计数据，如下表3-3所示[26]。数据显示，2013-20174年的5年间，延迟公布年报的上市公司家数寥寥无几，在当年沪深两市上市公司总家数中的占比都不超过0.3%，而其中延迟公布年报的企业大多都是*ST中基、*ST华泽以及*ST烯碳等退市风险警示的股票。因此，整体而言，上市公司定期财务报告的及时性较高。KU4知览论文网

　　表3-3 2013-2017年A股上市公司年报披露及时性情况 年份 2013 2014 2015 2016 2017 延迟公布年报上市公司家数 0 1 0 1 9 占比(%) 0.00 0.04 0.00 0.03 0.26 数据来源：上海证券交易所、深圳证券交易所KU4知览论文网

　　(2)一般信息披露违规行为常有发生KU4知览论文网

　　我国上市公司实施信息披露的过程中，一般信息披露违规行为时有发生，具体表现为信息披露不规范、财务会计披露事项存疑以及其他披露事项存在不规范等。部分公司在披露年报等定期报表是时，信息披露不准确、不完整，如数据单位错误、报表项目列报不当以及实际控制人披露不彻底等;另一方面，部分公司会计披露事项存疑，比如债务重组确认依据、重大会计估计适当性、基于评估增值的公允价值调整等项目存疑，企业合并取得的无形资产的辨认以及报表合并范围适当性有待商榷等。如下表3-4所示，2013-2017年5年间，上海证券交易所以及深圳证券交易所针对上市公司年报披露过程中的一般性违规行为采取的自律监管措施较多，虽然5年来绝对数值在增加，但随着上市公司数量的增多，其比例在下降。而采用通报批评、公开谴责等纪律处分以及监管谈话、警示函、责令改正等行政监管措施的绝对数值较低，显示上市公司违规情节严重的比例较低。KU4知览论文网

　　表3-4 2013-2017年A股上市公司年报披露违规情况 针对年报监管措施 2013 2014 2015 2016 2017 下发监管函、要求更正或补充公告、中介机构发表意见等自律监管措施(项) 2566 2614 2688 2738 2867 通报批评、公开谴责等纪律处分(家次) 46 53 58 67 71 监管谈话、警示函、责令改正等行政监管措施(项) 30 33 37 40 42 数据来源：上海证券交易所、深圳证券交易所KU4知览论文网

　　(3)重大信息披露违法行为时有发生KU4知览论文网

　　上市公司在进行信息披露过程中，重大违法行为时有发生。比如2017年，乐视网上市造假，不但损害了众多投资人的实际利益，也令我国资本市场的形象受到严重的损害。又比如2016年欣泰电气IPO财务造假、欺诈发行的案件，导致被证监会顶格处罚并强制退市。这些重大的信息披露违法行为，是我国信息披露制度的实施状况的一大痛点。KU4知览论文网